经历了持续2年的市场寒冬和规模下滑，2025开年，医疗影像设备出现回暖迹象——今年1月，行业市场规模同比增长，压抑已久的需求被集中发布的设备更新项目释放，2025行业有望回到正常增长。

  以过去6年为尺，按销售额进行细分市场排序，在影像设备领域：超声与CT市场规模基本相当，占比均为12%、MRI占比11%、DSA占比5%左右，几者构成行业主要赛点。

  从销量角度看，对比2019年 VS 2024年数据，可以更进一步感受细致划分领域变化：

  超声，外资从82%，降至58%；2024年迈瑞占据近1/3市场（32%）、GE医疗16%、飞利浦12%、开立7%，东软+西门子医疗占比7%，剩余厂家占比26%。

  CT，外资从89%，降至64%；2024年联影占比29%、GE医疗22%、西门子医疗16%、东软11%、飞利浦7%，佳能、万东、安科、明峰在第二梯队难以破局。

  MRI，外资从93%，降至69%；联影正在强力追赶GE医疗和西门子医疗，三者占比趋于接近，共为第一梯队、飞利浦占比11%，东软、万东、安科为第二梯队。

  DSA，外资从100%，降至92%；飞利浦守住优势，占比47.3%、西门子医疗26%、GE医疗15%，联影、东软、万东追赶缓慢。

  1955年，万东医疗的前身北京医用射线机厂成立，自主研发开始上路。直至今日，医疗影像国产替代历程刚好走过70年。

  GE医疗——聚焦精准医疗，大力投入核医学2月13日，GE医疗发布2024全年财报，中国区营收23.6亿美元，同比-15%，Q4中国影像和超声业务仍然受到逆风影响。在今年J.P.Morgan健康大会上，GE医疗CEO Peter Arduini重申了其精准医疗战略——在接下来的12至18个月内，将专注于开发尖端产品、优化业务以提升利润率、实现精准医疗、拓展经常性收入模式以及进行并购活动。投资并购方面，为分享肿瘤药物特别是核药的创新成果，影像设备厂家正在加码放射治疗诊断业务——既为核药公司可以提供支持，也逐步加强PET扫描所需的放射性药物，一举两得。

  1月，GE医疗从住友化学手中收购日本领先的放射性制药公司 Nihon Medi-Physics （NMP） 剩余50%的股份，对公司全面接管。并相继投资1.38亿美元用于爱尔兰造影剂制造工厂的扩建，扩大产能效益。2025-2026年，GE医疗预计将推出众多新产品，这中间还包括全身PET系统、光子计数CT等。

  中国区：2024年，GE医疗通过几个方面大力加码核医学领域。去年进博会上，GE医疗与诺华签订战略合作备忘录，双方将致力于放射配体显像和放射配体疗法领域，共同建立诊疗一体化中心。此外，GE医疗带来其首款AI和深度学习技术赋能全影像链的数字化PET/CT设备——MAX Apollo的中国首展，这款设备目前在阿尔茨海默病的诊断上展现了巨大潜力。作为未来发力核医学的支持力量。1月15日，GE医疗宣布加码成都，将产线从回旋加速器拓展至整个核医学影像链。其全产品线%。

  飞利浦——多策略应对中国市场变局2月19日，飞利浦发布2024全年财报，中国区双位数下滑，同样在寻求变革之道。今年，飞利浦的目标是将资源集中在“可以在一定程度上完成更大规模和财务影响力的领域”，因此一些“断舍离”的瘦身动作和公司整体重塑周期还在持续。

  接近75%，全球CT产品线%国产化。医疗信息化方面，飞利浦主要以与本土企业合作的模式进行。比如战略投资医疗信息化上市公司创业慧康、与神州医疗合作开发的神飞云5.0智能诊疗生态平台，解决AI影像大规模落地问题。

  当下，飞利浦中国正以超声、血管机等优势业务为驱动，整合一系列一体化产品，围绕心血管、肿瘤等重要疾病领域进行变革驱动。

  发布2025Q1财报（截至2025年1月29日的三个月），该季度中国区收入同比-6%，营收6.18亿欧元。影像、诊断、瓦里安、临床治疗四大业务均有下滑，“订单和营收的绝对值处于稳定但较低的水平。”去年12月，西门子医疗收购诺华旗下Advanced Accelerator Applications（AAA）分子影像部门，收获PET扫描所需的诊断放射性药物，正面硬刚GE医疗。

  自320排CT推出后，CT行业内就集体放弃了探测器排数大战，转向能量成像领域。其中一条路就是对探测器的原材料进行革新，引入特殊半导体制成的光子计数探测器，制成“

  ”。*光子计数CT能够直接检测每个X射线光子的能量，以此来实现能量分辨成像，提供更丰富的组织成分信息。有研究显示，光子计数CT可将介入检查的需求减少50%以上，同时也降低了侵入性诊断手术的相关风险，比如冠状动脉检查，可以用即时成像来判断是不是真的存在需要治疗的狭窄。

  截至目前，西门子医疗在该领域一枝独秀，旗下光子计数CT已通过FDA、CE、NMPA等认证。在2025Q1财报中，西门子医疗表示，光子计数 CT 在营收和利润方面都做出了重要贡献，驱动了CT业务的整体增长。中国区也获得多家顶级医院的购置，据公开对外招标信息，每台超过4900万元。

  ，承担DSA设备和磁共振核心零部件的研发生产功能，包括西门子医疗全球最新发布的DryCool创新超导磁体。截至目前，西门子医疗供应链本土化率已超过80%，全产品线年医疗器械博览会春季展（CMEF）期间，西门子医疗发布6D血管造影系统 “新飞天”，与其目前国内上市的三款DSA产品作为补充，以期进一步巩固DSA领域的优势地位。

  。近2年平均每年提升3%，并从一级医院逐步向二、三级医院渗透。全球和出海是另外一个重要驱动和必选项。2025开年，联影医疗、东软医疗先后宣布全球装机CT数量达到

  。迈瑞作为国产出海的佼佼者，海外营收占比正在逼近40%。但也必须承认的是，国内高端医疗影像市场仍有尚未逾越的高墙，尤其是DSA和技术门槛较高的PET-MR及PET-CT。

  仅从营收角度看，双方整体规模还差着一个数量级——GPS三家2024上半年中国区总体收入约225亿人民币，而联影、迈瑞（医学影像业务）、万东三家整体营收不过103亿人民币。

  中国大型医学影像设备长期落后国际10-20年，核心零部件是必须突破的关卡。虽然目前联影已经实现CT探测器的自研自产，但高端球管和高压发生器还是主要依赖对外采购。不过其核心零部件“仓库”最为充足的是MRI产品，除芯片外购，其余核心原材料均实现自研自产。目前联影、东软都实现了3.0T超导磁体的量产。在行业最前沿的光子计数CT领域，国内企业也正尝试从源头出手，自主掌握材料制备技术。

  ，AI是下一个时代医学影像竞争的最大变量。医学影像从本质上来说，就是一门“信息解码”的学问。影像医生的工作就是获取体内解刨学图像、用物理学数据描述出来，并最终解释为生物学意义。

  在这之中，设备厂家要做的是尽其所能地，在最少的扫描次数中，提供最多的信息。

  而AI在影像诊断每一个环节都有“助手”潜力。目前，国际主流方向均是将AI嵌入整体诊断解决方案之中，截至目前：

  已有10余款AI应用已获批FDA及CE认证，整体已经布局了10+AI平台、100＋AI应用，从数量来看已是全球前列。

  有行业专家分析，如果说此前AI影像诊断“1.0-2.0阶段”大多分布在在提高效率、方便操作、减少误差的范畴。那么未来AI影像诊断3.0时代，行业期待的是，AI能够超越人类视觉和认知的范围，

  这不是天方夜谭，参考人脸识别技术已超越人眼水平，直接通过影像信息确定肺部结节是良性还是癌前病变，并非完全不可能。从本质上说，谁能借助生成式AI的浪潮，做到这一点，谁就有机会赢在下一个10年。

  县域医共体建设浪潮汹涌而来，成为行业内最炙手可热的增量市场。新战场比拼之中，国产产品因全球闻名的“卷”和性价比成为下沉市场的有力竞争者。而MNC要参与到竞争中来，必须要有16排、32排等极具性价比的中低端CT产品，可选路径有二：一是拓宽产品管线；二是与民企合作。看他山之石，这种思考与行动已经在IVD设备领域蔚然成势，比如贝克曼库尔特与国产企业合作，推出本土化创新品牌“贝华康”、罗氏诊断推出为中国基层医院量身定制版的自动化流水线......总体来看，

  政策层面上，关于国产产品的“终极定义”终于在争议中等来更新——去年12月，国家财政部起草发布了《关于政府采购领域本国产品质量标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》，计划于未来3-5年实施——国产产品的身份，将有明确的数字指标来界定。具体而言，政策实施将带来两重变化：一是要求在国内生产的部分要达到相应的成本比例，以及核心部件和关键工序要在国内生产、在国内完成；二是被认定为本国产品后，拟给予20%的价格评审优惠，而非本国产品则不能享受支持政策。

  此外，2月14日，工业与信息化部、财政部、海关总署、国家税务总局、国家能源联合发布

  ，宣布除主磁场强度大于5.0T和大于9.4T的临床前(动物)超导磁共振成像系统之外，其他所有技术规格的PET、CT、MRI类影像设备进口均不再予以免税。这在某种程度上预示着，国产在以上领域已具备自主制造的能力；另一方面，“免税金牌”不再，外企为了守住优势，国产化深度和广度都将持续升级。未来，无法突破高端的厂商将不再具备参与游戏的资格，国内少数几家厂商将与跨国公司展开激烈竞争。