中航沈飞是我国航空防务配备的首要研发基地，跟着歼-35系列逐渐进入放量列装，公司有望迎来新一轮高生长。深耕航空防务配备70余年，公司传承了航空报国的任务担任，从修补发家，见证了我国歼击机从一代向四代的腾跃，跟着航空配备的放量列装，2017-2023年公司业绩稳健增加：营收自194.59亿元增至462.48亿元，CAGR为15.5%；归母净利润自7.1亿元增至30.1亿元，CAGR为27.3%。

  公司是航空配备硬核国家队，完好类型谱系奠定竞赛优势。1）为国铸剑：公司诞生于抗美援朝的炮火硝烟中，从修补飞机起步，见证从一代机到四代机的蜕变。2）公司产品全面配套，有望获益于空水兵建造双景气：歼15-D与歼15-T初次露脸航展，歼-15宗族以不断奋飞的姿势亮剑深蓝大洋，助理水兵完结从“近海”向“远海”的改变；歼-16的执役亦大大增强了我国空军的归纳作战才能。3）公司秉承航空工业“批产一代、研发一代、预研一代”传统，除了对已批产产品继续晋级之外，四代机歼-35系列或行将步入收获期，而新一代飞机、无人机等更是适应了未来作战趋势，有望奠定公司长时间生长空间。

  歼-35一机三型露脸航展，空、海、军贸商场空间宽广。1）美国国防部方案收购2456架F-35飞机，预估总置办本钱为3978亿美元；我国空军战略转型、水兵走向深蓝，战斗机配备需求旺盛，参阅F-35运营保护本钱约为新机收购的3.57倍，我国军机修理商场空间宽广。2）军贸或成新蓝海，盈余才能高于内销：2023年洛马军机出售中军贸占比约1/3，到2024年8月5日，美国F-35在手订单3542架，其军贸价格远高于内销。3）歼35系列一机三型有望步入收获期：歼-35A、歼-35舰载版模型露脸十五届我国航展，未来有望充沛获益于空水兵建造;公司四代机FC-31参与迪拜等地航展，军贸有望成为公司业绩新增加极。

  证券之星估值剖析提示中航沈飞盈余才能杰出，未来营收生长性杰出。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多

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